西本要聞

9月17日西本鋼材價格指數走勢預警報告

2021年09月17日15:16   來源:西本資訊
摘要:本周國內建筑鋼價格震蕩走高,究其原因,供應端收緊的預期起到主導作用:在部分省市壓低能耗的政策指引下,限產、限電導致局部建筑鋼產量下降,疊加市場炒作,鼓動廠商攜手拉高價格。與此同時,8月份宏觀經濟數據出籠,固定資產投資增速放慢,房地產核心數據趨弱,局部又受到臺風天氣的影響,最終導致需求釋放的節奏不及預期。不過,從全周來看,供應端收縮力度更強,市場上行的動力沒有減弱。對于下周行情走勢,市場仍抱有期待:在供給端,國內粗鋼產量已經連續三個月下降,隨著山東、江蘇等產鋼大省的“能耗雙控”措施深入,后期大幅回升的可能性不大;在需求端,雖然房地產行業面臨頹勢,但隨著地方政府債券加快發行,基建投資有望環比回暖,預計總體需求會保持增勢。因此,在供需良性互動的現狀下,國內建筑鋼庫存去化速度會加快,在需求未被證偽之前,價格仍有上行的空間。綜合判斷,我們對下周市場行情持相對積極評價——紅色預警:供給持續收縮,價格震蕩走高。具體來說,西本鋼材指數下周將在5850-6000元的區間運行。

本期觀點: 供給持續收縮 價格震蕩走高

時間:2021-9-20—2021-9-24

預警色標:紅色

●市場回顧:限產力度加大,價格震蕩走高;

●成本分析:原料小幅松動,成本重心下移;

●供需分析:供需雙雙下降,需求節奏放慢;

●宏觀分析:專項債加快發行,經濟穩步增長。

●綜合觀點:本周國內建筑鋼價格震蕩走高,究其原因,供應端收緊的預期起到主導作用:在部分省市壓低能耗的政策指引下,限產、限電導致局部建筑鋼產量下降,疊加市場炒作,鼓動廠商攜手拉高價格。與此同時,8月份宏觀經濟數據出籠,固定資產投資增速放慢,房地產核心數據趨弱,局部又受到臺風天氣的影響,最終導致需求釋放的節奏不及預期。不過,從全周來看,供應端收縮力度更強,市場上行的動力沒有減弱。對于下周行情走勢,市場仍抱有期待:在供給端,國內粗鋼產量已經連續三個月下降,隨著山東、江蘇等產鋼大省的“能耗雙控”措施深入,后期大幅回升的可能性不大;在需求端,雖然房地產行業面臨頹勢,但隨著地方政府債券加快發行,基建投資有望環比回暖,預計總體需求會保持增勢。因此,在供需良性互動的現狀下,國內建筑鋼庫存去化速度會加快,在需求未被證偽之前,價格仍有上行的空間。綜合判斷,我們對下周市場行情持相對積極評價——紅色預警:供給持續收縮,價格震蕩走高。具體來說,西本鋼材指數下周將在5850-6000元的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格大幅拉漲,截至9月17日,西本指數報在5880,較上周末上漲160。

市場反饋,受江蘇地區限產范圍擴大影響,廠商看漲積極,周一開市,現貨價格整體拉漲。然而,受臺風天氣影響,周邊工地陸續停工,市場呈有價無市狀態;周二,成交依舊低迷,高位資源小幅回調;周三,中間需求恢復,現貨跌后企穩;周四,期螺大幅拉漲,成交表現積極,現貨價格大幅上行;周五,即便螺紋鋼主力合約回調,但現貨依然維持強勢。周邊鋼廠供應收縮,建筑鋼產量明顯下滑,現貨價格易漲難跌,預計短期申城建筑鋼價格仍有上行空間。

3、全國市場方面

根據西本資訊監控的數據顯示,本周國內建材價格震蕩上行,具體來看:

北京市場:本周北京市場現貨價格震蕩上行,累計漲幅60元/噸左右?,F河北鋼鐵HRB400EФ12-Ф14mm螺紋5400-5520元/噸,HRB400EФ16mm螺紋5420元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋5340-5370元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價5700-5730元/噸。

周初,市場價格累計漲幅50元/噸左右,但漲后成交放緩。隨后,在期貨大幅回調沖擊下,現貨價格回落20-30元/噸,但低價資源成交放量。周四后,期螺再次大幅反彈,在下游需求和投機需求的雙重帶動下,成交放量明顯,現貨價格再次上行,累計漲幅50元/噸。庫存方面,本周投機需求偏強,實際需求仍未好轉,建材庫存上升1.5萬噸至71萬噸左右??紤]到后市供應減量預期偏強,終端節前備貨增加,預計下周北京市場維持偏強運行。

杭州市場:本周杭州市場價格大幅上漲,現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在5620元/噸,永鋼、中天等同規格資源5580-5610元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格6000元/噸左右;合格品螺紋售價在5500-5560元/噸,盤螺5850元/噸左右。

周初,期貨大幅上漲,鋼廠輪番調高,市場成交放量,商家惜售大漲。周中,期螺震蕩下跌,多數鋼廠挺價,部分商家降價甩貨,但中間需求啟動。臨近周末,限產消息頻繁,鋼廠接連調漲,市場情緒高亢,報價繼續大漲。庫存方面,杭州螺紋鋼庫存量在82.4萬噸,周環比下降3.6萬噸。在到貨量減少的預期下,下周杭州鋼市延續偏強運行。

廣州市場:本周廣州市場建材價格震蕩走強?,F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格主流報價在5890元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格報價在5860-5890元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格6120-6180元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格售價6060-6150元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價6010-6040元/噸。

周一開市,本地主導鋼廠推漲,市場報價走高,盤中受期螺走弱影響,部分資源暗降出貨;周中,期螺回調,加之成交不暢,報價整體由漲轉跌;周四,受外圍市場限產限電消息影響,疊加期螺大幅拉升,市場價格積極跟漲;周五,報價慣性上調,幅度放緩。庫存方面,本周廣州主流倉庫建材庫存總量為88.7萬噸,較上周減少2.9萬噸,較去年同期減少43.79萬噸;其中螺紋鋼庫存50.9萬噸,較上周減少1.1萬噸,較去年同期減少27.6萬噸;線材(盤螺)37.8萬噸,較上周減少1.8萬噸,較去年同期減少16.19萬噸。目前,廣西地區受限電影響,對廣東市場資源投放量縮減;廣東敬業于15日已停產檢修,預計停產時間約兩個月。在供應量下滑的現狀下,后期廣州市場建材庫存難以回升。綜合來看,目前限產政策控制供應,下游需求處于恢復階段,預計廣州市場建材價格趨強。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內大部分區域主導鋼廠出廠價格以上調為主,其中部分鋼廠漲幅較大。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,具體來看:

鋼坯市場:本周,國內鋼坯行情震蕩走高。唐山鋼坯庫存止降見增,主要因下游軋鋼利潤空間被擠壓,型鋼出現虧損,廠家采購積極性明顯減少。不過,鋼坯廠家積極挺價,尤其在螺紋和熱卷等品種價格上漲帶動下,繼續試探性推漲??紤]到鋼坯產銷雙弱,調坯廠家適量補庫,預計下周國內鋼坯行情波動有限。

焦炭市場:本周國內焦炭市場延續強勢,第11輪提漲200元/噸基本得到落實,累計漲幅1560元/噸。當前焦企成本持續上升,山東、江蘇、山西等地焦企因環保及能耗管控均有不同程度限產,供應端依舊偏緊,焦企廠內庫存維持低位,加之焦煤成本大增,焦炭企業提漲意愿仍強烈。近期下游鋼企粗鋼壓減產量擴圍,但焦炭增庫情況不佳,廠內庫存依舊偏低,部分鋼企積極增庫為主。另外,近期雙焦期貨主力合約大幅回落,市場情緒有所轉弱,貿易商操作趨向出貨為主??紤]到當前國內焦炭市場供需依舊緊張,但鋼企減產范圍逐步加大,需求端趨弱跡象明顯,預計下周焦炭市場漲勢趨緩,持穩為主。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場整體偏弱運行。具體表現為:華東地區,成材價格上漲對廢鋼有一定支撐,但壓減粗鋼產量落實范圍擴大擴大,廢鋼需求進一步減弱;另外,近期鐵礦價格大幅下跌,廢鋼成本優勢喪失,貿易商出貨積極,沙鋼等已經下調廢鋼收購價格。華北地區,維持供需雙弱局面,廢鋼價格漲跌幅度較小,本周后期也顯頹勢??紤]到鋼廠大面積減產,電爐鋼成本優勢減弱,預計下周國內廢鋼市場偏弱運行。

鐵礦石市場:本周進口礦市場延續下跌。供應方面,上周澳洲巴西鐵礦發運總量2533萬噸,環比減少56萬噸;本周國內45港口到港量2309萬噸,環比減少72萬噸。需求方面,本周高爐開工率71.88%,環比上周下降1.69%,同比去年下降18.75%。江蘇等地限產加嚴,鐵礦石預期悲觀,在途資源供應充足,貿易商積極出貨,多數鋼企按需采購,市場價格繼續下跌??紤]到高爐開工率下降,但鋼廠有低價備貨需求,預計下周進口礦跌勢放緩。

海運市場:9月16日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報4215點,較上周同期上漲572點,漲幅15.7%。9月10日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1309.25點,較9月3日上調0.1%。9月16日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1311.61點;9月15日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1162.65點。預計下周BDI指數將高位運行。

三、供給和需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示,本周國內終端需求表現一般,華東地區成交量環比回落。一方面是近期價格拉漲過快,終端接受程度偏低;另一方面則是華東地區受到臺風和疫情復發影響,導致需求釋放不及預期。不過,本周投機需求比較活躍;另外,隨著中秋、國慶假期的到來,終端備貨需求或有釋放,預計下周國內需求端呈現恢復。

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存42.03萬噸,環比上周減少2.14萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比減少21.72萬噸,線材庫存環比減少3.67萬噸。本周國內供需兩端雙雙下降,其中供給端收縮更為明顯,因此國內建筑鋼庫存延續下滑,但降幅有所放緩??紤]到后期供給端將保持低位,而需求端則有望逐步改善,預計庫存將呈持續下降之勢。

四、消息方面

1. 發改委:加快全年3.65萬億元地方政府專項債券發行和使用進度

發改委表示,將會同有關方面,密切跟蹤經濟走勢變化,繼續加強跨周期調節,統籌做好今明兩年以及今年三四季度政策設計和銜接,及時出臺必要政策措施,夯實經濟穩定恢復發展的基礎,防止出現大的起落,避免短期波動影響長期向好的基本面,保持經濟運行在合理區間。

2. 生態環境部:落實鋼鐵行業錯峰生產相關要求

生態環境部征求意見,實施范圍增加河北北部,山西北部,山東東、南部,河南南部部分城市。方案提出,以石化、化工、煤化工、焦化、鋼鐵、建材、有色、煤電等行業為重點,全面梳理排查擬建、在建和存量“兩高”項目,對“兩高”項目實行清單管理,進行分類處置、動態監控。嚴禁新增鋼鐵冶煉產能,嚴格環境準入,除搬遷、產能置換外,不得審批新增產能項目。

3.“十四五”規劃重大項目陸續開工建設

從投資來看,隨著企業效益的改善,支持實體經濟發展的政策顯效,投資活力在增強。1-8月份,制造業投資兩年平均增長3.3%,比上個月加快0.2個百分點,保持了持續回升的態勢。從下一步看,今年是“十四五”規劃的第一年,隨著“十四五”規劃重大項目陸續開工建設,相關基建方面的投資也會逐步改善。

五、綜合觀點

本周國內建筑鋼價格震蕩走高,究其原因,供應端收緊的預期起到主導作用:在部分省市壓低能耗的政策指引下,限產、限電導致局部建筑鋼產量下降,疊加市場炒作,鼓動廠商攜手拉高價格。與此同時,8月份宏觀經濟數據出籠,固定資產投資增速放慢,房地產核心數據趨弱,局部又受到臺風天氣的影響,最終導致需求釋放的節奏不及預期。不過,從全周來看,供應端收縮力度更強,市場上行的動力沒有減弱。對于下周行情走勢,市場仍抱有期待:在供給端,國內粗鋼產量已經連續三個月下降,隨著山東、江蘇等產鋼大省的“能耗雙控”措施深入,后期大幅回升的可能性不大;在需求端,雖然房地產行業面臨頹勢,但隨著地方政府債券加快發行,基建投資有望環比回暖,預計總體需求會保持增勢。因此,在供需良性互動的現狀下,國內建筑鋼庫存去化速度會加快,在需求未被證偽之前,價格仍有上行的空間。綜合判斷,我們對下周市場行情持相對積極評價——紅色預警:供給持續收縮,價格震蕩走高。具體來說,西本鋼材指數下周將在5850-6000元的區間運行。[文]西本特邀撰稿人2021/9/17

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