本周（10月11日—10月15日），西本鋼材指數收在6090元/噸，周環比下跌180元。西本資訊監測的數據顯示，截止10月15日，全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5981元/噸，周環比下跌160元/噸；高線HPB300φ6.5mm為6262元/噸，周環比下跌172元/噸。

本期，全國各地市場建筑鋼材價格整體回調：其中，東北、西北、華北鋼廠追跌，市場價格回落；華東、華中、華南、西南震蕩加劇，價格跌后修復。本周西本鋼材指數下行，成本指數盤整，表明鋼廠利潤空間收縮；本周螺紋鋼期貨劇烈震蕩，對現貨市場影響愈發明顯。

期貨方面，本周黑色系主力合約漲少跌多：鐵礦石沖高回落，焦炭大幅飆升，熱卷震蕩走弱，螺紋高臺跳水。其中，熱卷2201合約周五夜盤收5627元，較上周五夜盤下跌263元/噸；螺紋鋼RB2201合約周五夜盤收在5401元/噸，較上周五夜盤下跌465元/噸；從全周走勢情況看，原料端（鐵礦和焦炭）漲跌分化，成材端（螺紋和熱卷）起落頻繁。

回首本期，消息面缺少提振，原料市場相對強勢，螺紋現貨主動下行，當前行業面出現什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據，再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊庫存監測數據顯示：截至10月14日，滬市螺紋鋼庫存總量為27.98萬噸，較上周減少3.69萬噸，減幅為11.65%，上海地區庫存連續第八周回落，環比降幅擴大；目前庫存量較上年同期（10月15日的41.82萬噸）減少13.84萬噸，減幅為33.09%。本周庫存下降，主要原因是入庫資源銳減，加之貿易商積極出貨。

本期，西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.85萬噸，環比上周增加122.89%；本周終端采購量環比大增，主要原因是本周有5個工作日，上周只有2個，如果換算成單日水平，則處于較低水平。從歷史數據看，本期終端采購量偏低，預計后期會有修復。

本期西本鋼材指數環比下跌，市場價格劇烈震蕩：周一，慣性上漲；周二，穩中見跌；周三，大幅下挫；周四，低位回升；周五，波動收窄。當下上海市場現狀是：社會庫存繼續下降，終端需求沒有放大；限產減供有所緩解，商家不再一味狂熱。目前市場行情處于“休整”狀態，預計下周西本鋼材指數波動運行。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1264.93萬噸，較上周減少71.99萬噸，減幅為5.38%。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫存量為619.25萬噸，環比上周減少44.82萬噸，減幅為6.75%；線盤總庫存量為145.42萬噸，環比上周減少13.56萬噸，減幅為8.53%；熱軋卷板庫存量為265.44萬噸，環比上周減少11.05萬噸，減幅為4%；冷軋卷板庫存量為124.38萬噸，環比上周增加0.51萬噸，增幅為0.41%；中厚板庫存量為110.44噸，環比上周減少3.07萬噸，減幅為2.7%。

據西本資訊歷史數據，當前庫存總量較上年同期（2020年10月15日的1471.53噸）減少206.6萬噸，減幅為14.04%。分品種看，本期五大品種庫存中，除冷卷庫存微幅增加，螺紋、線材、熱卷、中板庫存均為減少。

本周，華東區域建筑鋼價格均有下跌，且跌幅較大。目前，安徽、江蘇市場價格處于第一梯隊，上海、浙江市場緊隨其后，江西市場價格最低。截至周五，以各地西本優質品為參照物，華東市場螺紋鋼主流價格區間在5600-5850元/噸，環比上周六有150-200元/噸的下跌。

本期，影響市場走勢的行業資訊主要有（以時間先后排序）：

李克強：糾正有的地方“一刀切”限電限產或“運動式”減碳

9日，中共中央政治局常委、國務院總理、國家能源委員會主任李克強主持召開國家能源委會議，部署能源改革發展工作，審議“十四五”現代能源體系規劃、能源碳達峰實施方案等。李克強說，我國仍是發展中國家，現階段工業化城鎮化深入推進，能源需求不可避免繼續增長，必須以保障安全為前提構建現代能源體系，提高自主供給能力。針對以煤為主的資源稟賦提高煤炭利用效率，加大油氣勘探開發，強化能源科技攻關。李克強說，碳達峰、碳中和是我國經濟轉型升級和共同應對氣候變化的需要。要科學有序推進實現“雙碳”目標，這必須付出長期艱苦卓絕努力。要深入論證提出碳達峰分步驟時間表路線圖。堅持全國一盤棋，不搶跑，從實際出發，糾正有的地方“一刀切”限電限產或“運動式”減碳，確保北方群眾溫暖安全過冬。提高清潔能源比重，更多依靠市場機制促進節能減排降碳，提升綠色發展能力。

中汽協：9月份汽車銷量同比下降19.6%

從中國汽車工業協會獲悉，中國9月份汽車銷量206.7萬輛，同比下降19.6%，環比增長14.9%；1-9月累計汽車銷量1862.3萬輛，同比增長8.7%；9月份新能源汽車銷量35.7萬輛，創歷史新高，同比增長148.4%，環比增長11.4%。1-9月份新能源車滲透率提高至11.6%。

報告：三季度新房找房熱度同比下跌9.6%

近日，58同城、安居客發布《2021年第三季度樓市總結》報告。報告顯示，三季度新房找房熱度同比下跌9.6%，新一線城市中重慶新房找房熱度居首；二手房住房參考價調控效果初步顯現，重慶、成都二手房找房熱度在新一線城市中依然排在第一、二位；租房市場中，一線四城（北京、上海、廣州、深圳）的租賃房源新增供應量同比均上漲，重點19城的平均租金同比下跌1.8%。

第二批集中土拍再次降溫

據中指研究院數據顯示，截至10月12日，年內第二批集中土拍中，已完成土地出讓的15個重點城市共撤拍121宗地塊，流拍65宗，合計共186宗。相較于首輪集中土拍15%的平均溢價率來看，目前第二批集中土拍溢價率平均僅為5%，且大部分城市的集中供地地塊基本以底價成交為主。

9月下旬重點鋼企粗鋼日均產量176.88萬噸

中鋼協最新統計數據顯示，2021年9月下旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1768.82萬噸、生鐵1681.23萬噸、鋼材1864.08萬噸。其中，粗鋼日產176.88萬噸，環比下降11.18%；生鐵日產168.12萬噸，環比下降5.81%；鋼材日產186.41萬噸，環比下降3.37%。9月下旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1195.44萬噸，旬環比減134.80萬噸，下降10.13%；比上月底減少147.27萬噸，下降10.90%；比年初增加33.34萬噸，增長2.87%；比去年同期增加35.83萬噸，增長3.09%。

央行：9月新增人民幣貸款16600億

中國9月新增人民幣貸款16600億人民幣，預期18100億人民幣，前值12200億人民幣。9月M2貨幣供應同比8.3%，預期8.2%，前值8.2%。9月社會融資規模增量29000億人民幣，預期30500億人民幣，前值29600億人民幣。初步統計，2021年前三季度社會融資規模增量累計為24.75萬億元，比上年同期少4.87萬億元，比2019年同期多4.14萬億元。

9月中國出口鋼材492萬噸

海關總署10月13日數據顯示，2021年9月中國出口鋼材492.0萬噸，較上月減少13.3萬噸，同比增長28.5%；1-9月中國累計出口鋼材5302.4萬噸，同比增長31.3%。9月中國進口鋼材125.6萬噸，較上月增加19.3萬噸，同比下降56.4%；1-9月中國累計進口鋼材1071.6萬噸，同比下降28.9%。9月中國進口鐵礦砂及其精礦9561.1萬噸，較上月減少188.1萬噸，同比下降11.9%；1-9月中國累計進口鐵礦砂及其精礦84195.3萬噸，同比下降3.0%。

PPI同比增速創紀錄破10%

10月14日，國家統計局最新公布數據顯示，工業生產者出廠價格指數（PPI）同比增速突破10%，創有記錄以來歷史新高，與此同時，受豬肉價格繼續下降主要影響，全國居民消費價格指數（CPI）與PPI剪刀差繼續走擴，也創下了新的紀錄。

統計局：9月份工業品價格漲幅繼續擴大

國家統計局數據顯示，9月份，受煤炭和部分高耗能行業產品價格上漲等因素影響，工業品價格漲幅繼續擴大。從環比看，PPI上漲1.2%，漲幅比上月擴大0.5個百分點。其中，生產資料價格上漲1.5%，漲幅擴大0.6個百分點；生活資料價格持平。受需求旺盛疊加供應持續偏緊影響，煤炭加工業價格上漲18.9%，煤炭開采和洗選業價格上漲12.1%，合計影響PPI上漲約0.50個百分點。部分高耗能行業生產受限，價格上漲較多，其中有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲2.9%，水泥等非金屬礦物制品業價格上漲2.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲1.8%，合計影響PPI上漲約0.57個百分點。

中鋼協：10月上旬重點統計鋼企粗鋼日均產量回升

中鋼協數據顯示，10月上旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1873.16萬噸、生鐵1670.79萬噸、鋼材1830.11萬噸。其中，粗鋼日產187.32萬噸，環比增長5.9%；生鐵日產167.08萬噸，環比下降0.62%；鋼材日產183.01萬噸，環比下降1.82%。10月上旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1284.26萬噸，旬環比增加88.82萬噸，上升7.43%；比上月底增加88.82萬噸，上升7.43%；比年初增加122.16萬噸，上升10.51%；比去年同期減少75.05萬噸，下降5.52%。

本周央行實現凈回籠4600億元

本周，中國央行進行500億元逆回購操作和5000億元中期借貸便利（MLF）操作，因本周有5100億元逆回購和5000億元中期借貸便利（MLF）到期，本周實現凈回籠4600億元。

中焦協：2021年9月份焦炭價格創出新高

2021年9月份，>40毫米焦炭價格指數為798.03點，同比增長412.99點，環比增長159.25點；平均價格4054元/噸，最高4300元/噸，最低3550元/噸；≥25-40毫米焦炭價格指數為820.72點,同比增長440.94點，環比增長169.05點，平均價格為4028元/噸，最高4400元/噸，最低3900元/噸。進入9月份,在國內煉焦煤價格持續上漲的影響下，焦炭價格隨之被動上漲，與煉焦煤一樣，焦炭價格同樣創出了新高。

央行：繼續保持流動性合理充裕

央行貨幣政策司司長孫國峰周五表示，人民銀行將綜合考慮流動性狀況、金融機構需求等情況，靈活運用中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，適時適度投放不同期限流動性，熨平短期波動，滿足金融機構合理的資金需求，保持流動性合理充裕。

本周，宏觀面消息偏向利空，主要表現在：1、總理主持召開國家能源委會議，糾正“一刀切”限電限產或“運動式”減碳；2、貨幣沒有放水跡象，9月新增貸款規模不及預期；3、9月PPI增速加大，創有記錄以來新高；4、節前央行公開市場凈投放，節后回籠資金比較及時；5、旺季疊加供應偏緊，工業品價格漲幅繼續擴大；6、產能釋放受到抑制，9月份汽車銷量同比下降；7、房地產行業繼續降溫，多城市第二輪土拍遇冷。

從行業面看，經過前期的“一刀切”式壓產后，供應端縮減現象有所緩解。據中鋼協數據，9月下旬，重點鋼企粗鋼日產176.88萬噸，環比下降11.18%，創下2018年3月以來新低；企業鋼材庫存量為1195.44萬噸，旬環比減134.80萬噸，下降10.13%。粗鋼日均產量和企業庫存雙雙大幅走低，但到了10月上旬，這種“斷崖式”下跌現象得到扭轉：重點統計鋼鐵企業粗鋼日產187.32萬噸，環比增長5.9%；10月上旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1284.26萬噸，旬環比增加88.82萬噸，上升7.43%；比上月底增加88.82萬噸，上升7.43%。另據海關數據，9月我國出口鋼材492.0萬噸，較上月減少13.3萬噸，同比增長28.5%；1-9月累計出口鋼材5302.4萬噸，同比增長31.3%?？傮w來看，鋼價上漲動力主要來自人為壓縮產量，并非需求端強勁提升；而鋼材大量出口現象沒有得到根本性扭轉，政策面還有操作空間。

回首本周，期貨高位回落，現貨一度恐慌，鋼廠被動跟跌，市場集體調整。從行情走勢看，全國各地形成聯動效應：在北方，市場價格走弱，鋼廠被迫跟跌；在南方，限產炒作降溫，價格高位下調；南北市場相互呼應，區域價差有所收縮?？傮w來看，北方供需相持，鋼廠意圖托市；南方需求一般，價格呈現修復。本周黑色系期貨高開低走，現貨市場擠壓泡沫，焦炭價格維持堅挺，終端需求不及預期，商家心態趨向謹慎。

期貨反復上下，限產效應消退，供需雙向弱勢，這是本周市場的主要特色；接下來，預計終端需求依然平緩，投機需求伺機而動，資本市場還有起伏，出廠價格漲跌頻繁。可以看到，當前鋼價處于“試探”階段：供應難以放大，需求難以放量，市場心態不穩，波動不會停止。

對于上海地區而言，市場行情處于情緒調整狀態：期貨下探，現貨慌亂；期貨回漲，現貨趨強。當前的利好因素主要有：供應沒有放大，成本處于高位，庫存難以累積；利空因素主要是：期貨頻繁起伏，需求仍未放大，鋼廠利潤豐厚。筆者以為，本周鋼價大幅回落，是對國慶長假之后大幅拉升的“修正”，限電放松和期貨下行起到促進作用。預計下周上海市場價格區間運行，需要關注的是：期貨的風向，供應的變化，需求的多少。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>