庫存觀市

[庫存看市場]庫存仍未增倉,鋼價區域分化

2021年12月04日07:32   來源:西本資訊
摘要:接下來,預計終端需求變化不大,投機需求觀望為主,資本市場波動加劇,現貨不會停止試探??梢钥吹?,當前鋼價處于“休整”階段:供給小幅增加,原料拒絕下跌,需求力度受限,商家缺少主動

本周(1129日—123日),西本鋼材指數收在5030/噸,周環比上漲10元。西本資訊監測的數據顯示,截止123日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為4929/噸,周環比下跌19/噸;高線HPB300φ6.5mm5173/噸,周環比下跌23/噸。

                                                            

本期,全國各地市場建筑鋼材價格區間整理,不同區表現略有差異:其中,東北、西北、華北需求不多,穩中走弱;華東、華中、西南和華南市場頻繁震蕩,漲跌互現。本周西本鋼材指數小漲,成本指數下行,表明鋼廠及時利潤繼續恢復;本周螺紋鋼期貨穩步上漲,但對現貨市場影響趨弱。

期貨方面,本周黑色系主力合約全部換月,并呈現集體反彈:鐵礦石震蕩上行,焦炭大幅回升,熱卷明顯走高,螺紋表現強勢。其中,熱卷2205合約周五夜盤收4619元,較上周五夜盤上漲284/;螺紋鋼RB2205合約周五夜盤收在4427/噸,較上周五夜盤上漲327/;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)低位抬高,成材端(熱卷和螺紋)修復貼水。

回首本期,消息面缺少利空,原料市場止跌見漲,螺紋現貨各地分化,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊庫存監測數據顯示:截至122日,滬市螺紋鋼庫存總量為21.28萬噸,較上周減少1.17萬噸,減幅為5.21%;目前庫存量較上年同期(124日的23.66萬噸)減少2.38萬噸,減幅為10.05%。本周庫存繼續下降,主要原因是北方資源沒有集中到貨,而本地經銷商傾向廠庫發貨,不愿主動囤貨。

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.76萬噸,環比上周增加0.57%;本周終端采購量環比增幅不大,主要原因是:雖然天氣持續晴朗,但工地隨用隨買,沒有大批量進貨。從歷史數據看,本期終端采購量處于年度均值水平,預計后期波動有限。

本期西本鋼材指數震蕩運行,市場價格起起落落:周一,整體調低;周二,跌后回穩;周三,盤中小漲;周四,穩中微調;周五,小幅探漲。當下上海市場現狀是:社會庫存沒有增倉,終端需求維持常態;期貨市場集體向上,商家心態比較平穩。目前市場行情處于“搖擺”狀態,預計下周西本鋼材指數區間震蕩。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1000.56萬噸,較上周減少38.98萬噸,減幅為3.75%。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為416.72萬噸,環比上周減少28.81萬噸,減幅為6.47%;線盤總庫存量為121.17萬噸,環比上周減少9.09萬噸,減幅為6.98%;熱軋卷板庫存量為237.1萬噸,環比上周減少0.34萬噸,減幅為0.14%;冷軋卷板庫存量為122.51萬噸,環比上周減少0.04萬噸,減幅為0.03%;中厚板庫存量為103.05噸,環比上周減少0.71萬噸,減幅為0.68%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2020123日的947.95噸)增加52.61萬噸,增幅為5.55%。分品種看,本期五大品種庫存總量環比繼續回落。

本周,華東區域建筑鋼價格震蕩走高,其中,安徽、江蘇、江西和福建市場漲幅較大,山東、上海和浙江市場漲幅較小。目前,安徽市場價格最高,江西市場價格最低,其它區域差距在100元/噸以內。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區間在4550-4900元/噸,環比上周五上漲50-80元/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

中國10月規模以上工業企業利潤8187.4 億元

國家統計局:中國10月規模以上工業企業利潤8187.4 億元,前值 7387.4億元。中國10月規模以上工業企業利潤同比增長24.6%,前值增長16.30% 。1—10月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額71649.9億元,同比增長42.2%,比2019年1—10月份增長43.2%,兩年平均增長19.7%。

國家統計局:采礦業、原材料制造業利潤增長明顯加快

10月份,在生產資料價格高位運行拉動下,采礦業、原材料制造業利潤同比分別增長2.81倍、56.1%,均明顯高于工業平均水平,增速較上月分別加快51.7、18.4個百分點。分行業看,隨著能源保供政策措施的落實,10月份煤炭產量較快增加,帶動煤炭行業利潤同比增長4.38倍,增速較上月加快69.6個百分點;有色、化工行業利潤分別增長1.68倍、63.9%,增速較上月分別加快71.3、21.7個百分點;鋼鐵行業利潤增長57.3%,保持快速增長。

本周地方債計劃發行量為11月以來單周最高

Wind數據顯示,截至29日10:15,本周全國地方債計劃發行量為2572.5億元,是11月以來發行量最大的一周。本周國債計劃發行量為1740億元,全周政府債券計劃發行量已達4312.5億元。

11月份制造業PMI回升明顯

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心30日發布的11月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.1%,較上月回升0.9個百分點,在連續2個月運行在50%以下后回到擴張區間,表明經濟在經歷連續兩個月的回調后趨穩運行。

11月中國汽車經銷商庫存預警指數為55.4%

11月30日,中國汽車流通協會發布的最新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”顯示,2021年11月汽車經銷商庫存預警指數為55.4%,同比下降5.1個百分點,環比上升2.9個百分點,庫存預警指數位于榮枯線之上。

11月房地產信用債發行規模環比大幅增長

中指研究院11月30日發布的數據顯示,2021年11月,房地產信用債發行規模為371.4億元,相較于10月130.01億元大幅增長。從融資成本來看,信用債與海外債融資成本有升有降,其中信用債平均利率為3.80%,環比下降0.28個百分點;海外債平均利率為13.50%,環比上升3.01個百分點。

11月份中國鋼鐵行業PMI為36.6%

據中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI,11月份為36.6%,環比下降1.7個百分點。分項指數中,新訂單指數為25.9%,刷新今年以來的最低值;新出口訂單指數為34.8%,環比下降3.9個百分點,連續5個月低于40%;生產指數為33.5%,環比下降3.3個百分點,連續5個月保持在收縮區間,且為近21個月以來新低;采購量指數為32.0%,環比下降5.0個百分點,連續4個月位于40%以下,產成品庫存指數為28.6%,環比下降2.2個百分點;11月份企業煉鋼成本明顯下降,購進價格指數為39.1%,環比下降20.9個百分點。

發改委:“十四五”時期 民營鋼鐵企業要堅定不移地嚴禁新增產能

發改委產業司一級巡視員夏農出席由全聯冶金商會舉辦的2021民營鋼鐵經濟高質量發展交流會并致辭。夏農同志指出,“十四五”時期,民營鋼鐵企業要堅定不移地嚴禁新增產能,落實好碳達峰碳中和要求,加快兼并重組力度、加強節能降耗、污染物減排等工藝裝備創新和產業化應用,實現高質量發展。

生態環境部:嚴禁為應付督察采取緊急停工停業停產等簡單粗暴行為

第二輪第五批中央生態環境保護督察全面啟動,生態環境部周三要求,有關?。▍^)在督察進駐期間,應把握工作節奏,突出工作重點,精準科學依法推進邊督邊改。要依法依規、實事求是,做到一事一辦、一廠一策,不搞“運動式”整改。有關?。▍^)嚴禁為應付督察采取緊急停工停業停產等簡單粗暴行為,以及“一律關?!薄跋韧T僬f”等敷衍應對做法。對涉及民生的產業或領域,更要妥善處理、有序推進,堅決杜絕“一刀切”行為,確保群眾溫暖過冬。

11月重卡銷量再創年內新低

根據第一商用車網初步掌握的數據,今年11月份,我國重卡市場預計銷售各類車型5萬輛左右(開票數口徑),環比下降6.5%,同比下滑63%,創下今年以來月銷量的最低水平,比今年8月份的“谷底”銷量(5.13萬輛)還要略低,比去年同期則減少了約8.56萬輛。11月份也是重卡行業今年以來的第七次下降,而且是從5月份以來的連續七個月下滑。

機構:11月全國百城新建住宅均價環比下跌

12月1日,中指研究院發布數據顯示,2021年11月,全國100個城市新建住宅平均價格為16183元/平方米,環比下跌0.04%,為2020年3月以來首次下跌。從漲跌城市個數看,30個城市環比上漲,53個城市環比下跌,17個城市與上月持平。同比來看,全國100個城市新建住宅平均價格較去年同期上漲2.72%,漲幅較上月收窄0.36個百分點。

鋼鐵行業碳達峰實施方案成型

近日獲悉,中國鋼鐵行業碳達峰實施方案以及碳中和技術路線圖已基本成型??傮w來看,方案突出源頭削減、嚴格過程控制、強化末端治理,直指減污降碳協同增效,促進經濟社會全面綠色轉型。業內人士表示,推動鋼鐵行業碳達峰是“碳達峰”十大行動之一,對鋼鐵工業來說,這既是機遇,也是挑戰。鋼鐵行業需要處理好發展和減排、整體和局部、短期和中長期的關系。

中鋼協:1-10月鋼鐵產品進出口情況

海關數據顯示,2021年前10個月我國累計出口鋼材5751.8萬噸,同比增長29.5%。同期,累計進口鋼材1184.3萬噸,同比下降30.3%;累計進口鋼坯1072.5萬噸,同比下降32.0%。2021年前10個月我國粗鋼凈出口3686.2萬噸,凈出口量遠超2020年,但與2019年同期水平相當。

工信部:到2025年 完成5.3億噸鋼鐵產能超低排放改造

工信部印發《“十四五”工業綠色發展規劃》提出,實施焦爐煤氣精脫硫、高比例球團冶煉、焦化負壓蒸餾、焦化全流程優化等技術和裝備改造。到2025年,完成5.3億噸鋼鐵產能超低排放改造、4.6億噸焦化產能清潔生產改造。實施氧化鋁行業高效溶出及降低赤泥技術,銅冶煉行業短流程冶煉、連續熔煉,鋅冶煉行業高效清潔化電解、氧壓浸出,鎂冶煉行業豎式還原煉鎂等技術和裝備改造。到2025年,完成4000臺左右有色金屬窯爐清潔生產改造。

李克強:中國將圍繞市場主體需求制定政策 適時降準

國務院總理李克強12月3日下午在中南海紫光閣會見國際貨幣基金組織格奧爾基耶娃時表示,中國將繼續統籌疫情防控和經濟社會發展,實施穩定的宏觀政策,加強針對性和有效性,繼續實施穩健的貨幣政策,保持流動性合理充裕,圍繞市場主體需求制定政策,適時降準,加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度,確保經濟平穩健康運行。

本周,宏觀面消息總體偏暖,主要表現在:1、確保經濟平穩健康運行,總理表態適時降準;2、工業利潤環比增加,不同行業明顯分化;3、年末沖刺效應,地方債發行量提升;4、經濟呈現止跌趨穩,11月份制造業PMI重回擴張;5、環保督察全面啟動,生態環境部重申杜絕“一刀切”;6、11月百城新房均價環比下跌,房地產信用債發行規模增長;7、下游行業遇到壓力,11月重卡銷量創年內新低。

從行業面看,隨著經濟運行壓力的增加,鋼鐵產業也遇到了挫折:據中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI,11月份為36.6%,環比下降1.7個百分點,創下年度新低。分項指數中,新訂單指數、生產指數和新出口訂單指數都有收縮,顯示產銷呈現雙向萎縮;與此同時,購進價格指數大幅走低,企業煉鋼成本明顯下降,又為產能復蘇創造了有利條件。為了行業健康運行,政策層面的引導一直沒有停止:發改委表示,“十四五”時期民營鋼鐵企業要堅定不移地嚴禁新增產能,落實好碳達峰碳中和要求;工信部已聯合有關部門,編制完成了鋼鐵等重點行業的碳達峰實施方案,后續將按照統一的要求和流程陸續發布。總體來看,隨著成本重心的下移,后期鋼廠會有復產的沖動,但政策面的干擾如影相隨(如,環保、冬奧會等因素都是對產能很好的壓制)。

回首本周,期貨整體走高,現貨震蕩小漲,鋼廠集體托市,市場情緒回暖。從行情走勢看,全國各地表現分化沒有同步:在北方,鋼廠繼續拉高,市場回升乏力;在南方,期貨再次向上,現貨有起有落;南北市場相互借鑒,區域價差沒有明顯擴大??傮w來看,北方需求偏少,廠家準備冬儲;南方施工正常,價格低位探漲。本周黑色系期貨大幅反彈,現貨市場小步跟隨,原料價格有穩有漲,終端需求總體平緩,商家并無明確方向。

期貨提振信心,現貨謹慎回升,廠家易漲難跌,需求各地分化,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求變化不大,投機需求觀望為主,資本市場波動加劇,現貨市場頻繁試探??梢钥吹?,當前鋼價處于“休整”階段:供給小幅增加,原料拒絕下跌,需求力度受限,商家缺少主動。

對于上海地區而言,市場行情處于困惑狀態:期貨大漲,現貨小漲;期貨調整,現貨趨弱。當前的利好因素主要有:供給沒有放大,原料止跌見漲,天氣適合施工;利空因素主要是:工程資金偏緊,需求總體有限,商家不愿囤貨。筆者以為,本周鋼價波動頻繁,是受到期貨市場的引導,也是供需博弈的結果。預計下周上海市場價格難有大幅度的漲跌,需要關注的是:政策的動向,廠家的態度,需求的力度。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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