庫存觀市

[庫存看市場]供需呈現雙弱,鋼價區間震蕩

2021年12月11日07:36   來源:西本資訊
摘要:從行情走勢看,全國各地走勢不同:在北方,廠家維持強勢,市場波動不大;在南方,期貨起伏不定,現貨先揚后抑;南北市場彼此制約,區域價差并不明顯??傮w來看,北方需求下降,冬儲成本偏高;南方需求平緩,價格漲跌頻繁

本周(126日—1210日),西本鋼材指數收在5020/噸,周環比下跌10元。西本資訊監測的數據顯示,截止1210日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為4961/噸,周環比上漲32/噸;高線HPB300φ6.5mm5189/噸,周環比上漲15/噸。

                                                                             

本期,全國各地市場建筑鋼材價格表現混亂:其中,東北、西北、華北鋼廠挺價,波動不大;華東、華中、西南和華南市場需求不一,起起落落。本周西本鋼材指數小跌,成本指數回升,表明鋼廠及時利潤再次收縮;本周螺紋鋼期貨沖高回落,引導現貨市場情緒。

期貨方面,本周黑色系主力合約表現不一:鐵礦石震蕩回升,焦炭波動不大,熱卷上行受挫,螺紋沖高回落。其中,熱卷2205合約周五夜盤收4443元,較上周五夜盤下跌176/噸;螺紋鋼RB2205合約周五夜盤收在4304/噸,較上周五夜盤下跌123/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)有所支撐,成材端(熱卷和螺紋)漲勢難續。

回首本期,消息面一度利好,原料市場穩中上漲,螺紋現貨窄幅波動,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊庫存監測數據顯示:截至129日,滬市螺紋鋼庫存總量為23.95萬噸,較上周增加2.67萬噸,增幅為12.55%;目前庫存量較上年同期(1210日的23.86萬噸)增加0.09萬噸,增幅為0.38%。本周庫存由降轉升,主要原因是外地資源集中到達,且資源向周邊分流放緩。

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.66萬噸,環比上周減少5.68%;本周終端采購量環比下降,主要原因是:工地隨用隨買,終端需求力度不足。從歷史數據看,本期終端采購量處于回落趨勢,預計后期很難大增。

本期西本鋼材指數先漲后落,市場價格變化頻繁:周一,整體上漲;周二,繼續抬升;周三,盤中滯漲;周四,主動下調;周五,全面下移。當下上海市場現狀是:社會庫存再次增加,終端需求環比減少;期貨市場沖勁不足,商家有些疲于應付。目前市場行情處于“尋求方向”狀態,預計下周西本鋼材指數繼續震蕩。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為966.91萬噸,較上周減少33.65萬噸,減幅為3.36%。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為391.3萬噸,環比上周減少25.42萬噸,減幅為6.1%;線盤庫存量為110.89萬噸,環比上周減少10.28萬噸,減幅為8.48%;熱軋卷板庫存量為239.85萬噸,環比上周增加2.75萬噸,增幅為1.16%;冷軋卷板庫存量為122.54萬噸,環比上周增加0.03萬噸,增幅為0.02%;中厚板庫存量為102.33噸,環比上周減少0.72萬噸,減幅為0.70%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(20201210日的886.99噸)增加79.92萬噸,增幅為9.01%。分品種看,本期熱卷、冷卷庫存增加,螺紋、線材、中板庫存繼續下降。

本周,華東區域建筑鋼價格漲跌互現,其中,浙江和福建市場價格下跌,其它區域穩中有漲。目前,安徽市場價格最高,江西市場價格最低,其它區域差距不足100/噸。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區間在4580-4920/噸,環比上周五上漲20-30/。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

11月金融機構房地產融資環比、同比繼續“雙升”

據記者從金融管理部門和多家銀行了解,11月房地產貸款投放在10月大幅回升基礎上,繼續保持環比、同比雙升態勢,初步預計同比多增約2,000億元。另據Wind統計,11月房地產企業境內債券發行金額471億元,環比增長84%。隨著恒大事件短期沖擊的逐步明朗化,行業預期將進一步改善,金融機構對房地產企業的融資行為已恢復至正常狀態。

中共中央政治局召開會議

會議強調,宏觀政策要穩健有效,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。積極的財政政策要提升效能,更加注重精準、可持續。穩健的貨幣政策要靈活適度,保持流動性合理充裕。實施好擴大內需戰略,促進消費持續恢復,積極擴大有效投資,增強發展內生動力。微觀政策要激發市場主體活力。要強化知識產權保護。結構政策要著力暢通國民經濟循環,提升制造業核心競爭力,增強供應鏈韌性。要推進保障性住房建設,支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求,促進房地產業健康發展和良性循環。會議強調,明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進。宏觀政策要穩健有效,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。積極的財政政策要提升效能,更加注重精準、可持續。穩健的貨幣政策要靈活適度,保持流動性合理充裕。

李克強:中國將保持宏觀政策穩定性

國務院總理李克強126日晚在釣魚臺國賓館同世界銀行行長馬爾帕斯、國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃、世界貿易組織總干事伊維拉、國際勞工組織總干事賴德、經濟合作與發展組織秘書長科爾曼和金融穩定理事會主席諾特舉行第六次“1+6”圓桌對話會后共同會見了記者。李克強介紹了中國經濟形勢,指出今年以來,中國經濟延續恢復發展態勢,主要宏觀指標總體處于合理區間。面對新的下行壓力,中國將保持宏觀政策穩定性,增強針對性,堅持不搞“大水漫灌”,同時有效實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。今年中國宏觀杠桿率明顯下降,我們有余地運用多種貨幣工具,包括降準等,保持流動性合理充裕,持續為市場主體特別是中小微企業降低融資成本,進一步激發市場主體活力。我們將深化“放管服”改革,打造市場化法治化國際化營商環境,吸引更多外資進入中國。

央行決定于20211215日下調金融機構存款準備金率

為支持實體經濟發展,促進綜合融資成本穩中有降,中國人民銀行決定于20211215日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后,金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。這樣此次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。

海關總署:今年前11個月我國進出口總值同比增長22%

海關總署7日發布數據顯示,11月份,我國進出口總值3.72萬億元,同比增長20.5%,環比增長11.4%,比2019年同期增長29.6%。今年前11個月,我國進出口總值35.39萬億元人民幣,同比增長22%,超過去年全年的32.16萬億元水平,比2019年同期增長24%。其中,出口19.58萬億元,同比增長21.8%,比2019年同期增長25.8%;進口15.81萬億元,同比增長22.2%,比2019年同期增長21.8%;貿易順差3.77萬億元,同比增加20.1%。

海關總署:11月中國出口鋼材436.1萬噸

海關總署數據顯示,202111月中國出口鋼材436.1萬噸,較上月減少13.9萬噸,同比下降0.9%;1-11月中國累計出口鋼材6187.5萬噸,同比增長26.7%。11月中國進口鋼材142.4萬噸,較上月增加29.4萬噸,同比下降23.0%;1-11月中國累計進口鋼材1326.7萬噸,同比下降29.6%。11月中國進口鐵礦砂及其精礦10495.5萬噸,較上月增加1334.5萬噸,同比增長6.9%;1-11月中國累計進口鐵礦砂及其精礦103836.1萬噸,同比下降3.2%。11月中國進口煤及褐煤3505.2萬噸,較上月增加811.2萬噸,同比增長198.1%;1-11月中國累計進口煤及褐煤29232.1萬噸,同比增長10.6%。

11月下旬重點鋼企粗鋼日產171.69萬噸

據中鋼協最新數據,202111月下旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1716.90萬噸、生鐵1632.09萬噸、鋼材1910.94萬噸。其中,粗鋼日產171.69萬噸,環比下降2.61%;生鐵日產163.21萬噸,環比增長1.59%;鋼材日產191.09萬噸,環比增長9.47%。202111月下旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1248.43萬噸,旬環比減少144.29萬噸,下降10.36%;比上月底減少36.06萬噸,下降2.81%;比年初增加230.62萬噸,上升19.84%;比去年同期增加86.33萬噸,上升7.43%。

國務院印發通知:嚴禁下達罰沒指標 不得一刀切責令停產停業

國務院日前印發《關于進一步貫徹實施〈中華人民共和國行政處罰法〉的通知》,進一步規范行政處罰的實施。要依法全面正確履行行政處罰職能,堅持執法為民,不得違法實施行政處罰,不得為了處罰而處罰,堅決杜絕逐利執法,嚴禁下達罰沒指標。要規范電子技術監控設備的設置和使用。要堅持寬嚴相濟,不得在未查明違法事實的情況下,“一刀切”實施責令停產停業、責令關閉等行政處罰。要健全法律責任銜接機制,細化責令退賠違法所得制度。

11月乘用車市場零售同比下降12.7%

乘聯會:202111月乘用車市場零售達到181.6萬輛,同比下降12.7%,相較201911月下降6%,11月零售總體不強。11月新能源乘用車批發銷量達到42.9萬輛,環比增長17.9%,同比增長131.7%。1-11月新能源乘用車批發280.7萬輛,同比增長190.2%。

統計局:11PPI同比上漲12.9%

202111月份,全國工業生產者出廠價格同比上漲12.9%,環比持平;工業生產者購進價格同比上漲17.4%,環比上漲1.0%。111月平均,工業生產者出廠價格比去年同期上漲7.9%,工業生產者購進價格上漲10.7%。

中國11月社會融資規模增量為2.61萬億元

中國11月社會融資規模增量為26100億元,比上年同期多4786億元,比2019年同期多6204億元。預期為26960億元,前值為15899億元。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.3萬億元,同比少增2288億元;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少134億元,同比少減313億元;委托貸款增加35億元,同比多增66億元;信托貸款減少2190億元,同比多減803億元;未貼現的銀行承兌匯票減少383億元,同比少減242億元;企業債券凈融資4104億元,同比多3264億元;政府債券凈融資8158億元,同比多4158億元;非金融企業境內股票融資1294億元,同比多523億元。

中國11月新增人民幣貸款1.27萬億

中國11月新增人民幣貸款12700億元,同比少增1605億元;預期為15550億元,前值為8262億元。分部門看,住戶貸款增加7337億元,其中,短期貸款增加1517億元,中長期貸款增加5821億元;企(事)業單位貸款增加5679億元,其中,短期貸款增加410億元,中長期貸款增加3417億元,票據融資增加1605億元;非銀行業金融機構貸款減少364億元。

11月挖掘機銷售20444臺同比下降36.6%

據中國工程機械工業協會對25家挖掘機制造企業統計,2021年11月銷售各類挖掘機20444臺,同比下降36.6%;其中國內14014臺,同比下降51.4%;出口6430臺,同比增長89%。2021年1-11月,共銷售挖掘機318746臺,同比增長7.66%;其中國內258934臺,同比下降2.49%;出口59812臺,同比增長95.9%。

11月份汽車銷量同比下降9.1%

從中國汽車工業協會獲悉,中國11月份汽車銷量252.2萬輛,環比增長8.1%,同比下降9.1%;1-11月累計汽車銷量2348.9萬輛,同比增長4.5%。11月乘用車銷量219.2萬輛,同比下降4.7%。中國11月份新能源汽車銷量45萬輛,環比增長17.3%,同比增長121.1%。1-11月新能源汽車累計銷量299萬輛,同比增長166.8%,累計銷量滲透率提升至12.7%。

本周,宏觀面消息偏暖,主要表現在:1、高層召開會議,定調明年經濟工作穩中求進;2、中國經濟延續恢復發展態勢,總理表態保持宏觀政策穩定性;3、貨幣政策再次調整,年前啟動全面降準;4、國務院印發通知,嚴禁下達罰沒指標;5、外貿形勢表現不錯,前11個月進出口總值增長較快;6、大宗商品價格回落,11月PPI同比漲幅收窄;7、最新金融數據出籠,11月社融與信貸反彈力度低于預期;8、房地產行業政策邊際放松,金融機構房地產融資同比環比雙升;9、下游需求總體放緩,乘用車和挖掘機銷量均有下降。

從行業面看,政策引導的效果還在顯現:據海關數據,11月中國出口鋼材436.1萬噸,較上月減少13.9萬噸,同比下降0.9%;1-11月中國累計出口鋼材6187.5萬噸,同比增長26.7%。11月中國進口鐵礦砂及其精礦10495.5萬噸,較上月增加1334.5萬噸,同比增長6.9%;1-11月中國累計進口鐵礦砂及其精礦103836.1萬噸,同比下降3.2%。數據顯示,在鋼材出口量逐月下滑的同時,鐵礦石累計進口量也有減少,二者的同步有利于國內鋼鐵行業重心轉向“內循環”。另據中鋼協數據,11月下旬重點統計鋼鐵企業粗鋼日產171.69萬噸,環比下降2.61%;截至11月下旬,企業鋼材庫存量為1248.43萬噸,旬環比減少144.29萬噸,下降10.36%。根據西本歸總的歷史數據,11月下旬,重點鋼企粗鋼日均產量不僅創下年度新低,更是2017年3月上旬以來的最低;在粗鋼產量下降的同時,企業庫存也終結了連續兩旬的回升,產量和庫存同步下降為近期鋼廠挺價創造了條件。

回首本周,期貨沖高回調,現貨區間震蕩,鋼廠繼續抬價,市場情緒搖擺。從行情走勢看,全國各地有所不同:在北方,廠家維持強勢,市場波動不大;在南方,期貨起伏不定,現貨先揚后抑;南北市場彼此制約,區域價差并不明顯??傮w來看,北方需求下降,冬儲成本偏高;南方需求平緩,價格漲跌頻繁。本周黑色系期貨拉高受阻,現貨市場跟漲追跌,原料價格穩中微調,終端需求不及預期,商家仍在等待方向。

期貨引導情緒,現貨上下調整,廠家不愿讓步,需求難以放大,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求繼續分化,投機需求保持謹慎,資本市場不會平靜,現貨價格還將搖擺。可以看到,當前鋼價處于“徘徊”階段:供給很難放大,原料價格偏強,需求力度不足,廠商不停試探。

對于上海地區而言,市場行情比較糾結:期貨拉升,現貨求漲;期貨回落,現貨疲弱。當前的利好因素主要有:供給尚未放量,庫存壓力不大,鋼廠不甘讓步;利空因素主要是:資金回籠較慢,需求很難釋放,投機氣氛不佳。筆者以為,本周鋼價區間整理,既是受到期貨市場的引導,更是受到成交的影響,預計下周上海市場價格還會延續這樣的趨勢。需要關注的是:期貨的變化,庫存的增減,需求的多少。[]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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