庫存觀市

[庫存看市場]庫存拐點未現,鋼價被動跟漲

2021年12月18日08:06   來源:西本資訊
摘要:期貨引領,現貨上調,廠家強勢,需求平緩,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求變化不大,投機需求見機行事,資本市場會有起伏,現貨價格有望分化。

本周(12月13日—12月17日),西本鋼材指數收在5170元/噸,周環比上漲100元。西本資訊監測的數據顯示,截止12月17日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5000元/噸,周環比上漲39元/噸;高線HPB300φ6.5mm為5218元/噸,周環比上漲30元/噸。

                                                                                                

本期,全國各地市場建筑鋼材價格整體上調:其中,東北、西北、華北鋼廠強勢,穩中小漲;華東、華中、西南和華南市場跟隨期貨,全面回升。本周西本鋼材指數上漲,成本指數上行,表明鋼廠及時利潤動態調整;本周螺紋鋼期貨呈現拉升,對現貨市場形成推力。

期貨方面,本周黑色系主力合約全面走高:鐵礦石震蕩抬升,焦炭突破上漲,熱卷漲幅擴大,螺紋明顯上揚。其中,熱卷2205合約周五夜盤收4762元,較上周五夜盤上漲319元/噸;螺紋鋼RB2205合約周五夜盤收在4574元/噸,較上周五夜盤上漲270元/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)依然強勢,成材端(熱卷和螺紋)亦步亦趨。

回首本期,消息面相對中性,原料市場有穩有漲,螺紋現貨多有拉升,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊庫存監測數據顯示:截至12月16日,滬市螺紋鋼庫存總量為19.75萬噸,較上周減少0.42萬噸,減幅為17.54%;目前庫存量較上年同期(12月17日的20.71萬噸)減少0.96萬噸,減幅為4.63%。本周庫存再次回落,主要原因是,北方資源沒有集中到貨,本地庫存向周邊快速分流。

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.71萬噸,環比上周增加3.01%;本周終端采購量環比小增,主要原因是:天氣持續晴朗,市場價格回升,部分工地有更多進貨。從歷史數據看,本期終端采購量增幅不大,預計后期小幅波動。

本期西本鋼材指數整體上調,市場價格全面走高:周一,穩中見漲;周二,強勢拉升;周三,漲勢放緩;周四,盤中回升;周五,漲后回穩。當下上海市場現狀是:社會庫存重新回落,終端需求保持強度;期貨市場修復貼水,商家操作更加被動。目前市場行情處于“探漲”狀態,預計下周西本鋼材指數漲勢見緩。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為914.27萬噸,較上周減少52.64萬噸,減幅為5.44%。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為364.14萬噸,環比上周減少27.16萬噸,減幅為6.94%;線盤總庫存量為110.89萬噸,環比上周減少10.72萬噸,減幅為9.67%;熱軋卷板庫存量為231.42萬噸,環比上周減少8.43萬噸,減幅為3.51%;冷軋卷板庫存量為121.96萬噸,環比上周減少0.58萬噸,減幅為0.47%;中厚板庫存量為96.58噸,環比上周減少5.75萬噸,減幅為5.62%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2020年12月17日的848.67噸)增加65.6萬噸,增幅為7.73%。分品種看,本期五大品種庫存均為下降。

本周,華東區域建筑鋼價格集體上行,其中,山東、江蘇和安徽市場漲幅較小,浙江和江西市場漲幅最大。目前,安徽市場價格最高,山東和福建市場價格最低,但區域差距縮小到200元/噸左右。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區間在4730-4950元/噸,環比上周五上漲30-150元/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

國家發改委:保持經濟平穩運行在合理區間

國家發改委:堅持發展是第一要務,穩字當頭、穩中求進,保持經濟平穩運行在合理區間。把深化供給側結構性改革和擴大內需更加有機地結合起來,著力在提高供給體系質量、暢通經濟循環上下更大功夫,深入實施創新驅動發展戰略,推進高水平科技自立自強,堅決打通各種“卡點”“堵點”,促進形成強大國內市場。保障產業鏈供應鏈安全穩定。著力破除產業鏈突出瓶頸制約,提升產業鏈供應鏈自主可控能力。

2022年提前批專項債額度已下達

從多位地方財政、地方債承銷行人士處了解到,日前財政部已向省級財政部門下達了2022年提前批專項債額度。此外,提前批一般債額度也一并下達。目前記者尚未確認提前批額度。按照此前全國人大常委會的授權,2022年可提前下達的專項債最高額度為2.19萬億。

個人住房貸款、開發貸雙雙同比多增

12月13日,中國人民銀行發布數據顯示,2021年11月末,個人住房貸款余額38.1萬億元,當月增加4013億元,較10月多增532億元。另據監管部門和多家銀行透露,11月末,銀行業金融機構房地產貸款同比多增2000多億元,其中,個人住房貸款余額同比多增1100多億元,開發貸款同比多增900多億元。

兩部門:增加制造業中長期貸款投放

通知提出,緊密結合制造業企業生產經營周期,合理確定融資期限,增加制造業中長期貸款投放,提升融資支持的精準性和有效性。完善制造業中長期融資考核評價機制。開展“補貸?!甭搫釉圏c。支持符合條件的企業發行公司信用類債券,推廣以信息共享為基礎的“信易貸”模式。穩妥推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點,完善配套支持機制。深化產融合作,完善綠色金融標準體系和評價機制,落實產融合作推動工業綠色發展專項政策,建立工業綠色發展指導目錄和項目庫,發揮國家產融合作平臺作用,引導金融資源向工業綠色低碳領域匯聚。

1-11月各地新增PPP項目382個

發改委數據顯示,根據全國PPP項目信息監測服務平臺數據,今年1-11月各地新增PPP項目382個。分地區看,江西省、山西省、貴州省新增項目較多。分行業看,城市基礎設施新增項目最多,為144個;農林水利、交通運輸、社會事業、環保等行業新增項目數較多。從前期工作情況看,新增項目中已通過項目審批、核準或備案,以及可行性論證、實施方案審查的重點推進項目187個。從落地實施情況看,新增382個項目中已簽約項目173個。

中汽協:預計明年汽車市場總銷量或為2750萬輛

中汽協副秘書長陳士華表示,預計今年汽車市場總銷量將達到2610萬輛,同比增長3.1%,明年汽車市場總銷量或將達到2750萬輛,同比增長5.4%。其中,預計乘用車明年銷量或達到2300萬輛,同比增長8%;商用車明年銷量為450萬輛,同比下降6%。此外,預計新能源汽車明年銷量將達到500萬輛,同比增長47%。

1-11月份全國固定資產投資同比增長5.2%

國家統計局12月15日召開新聞發布會,發布11月份國民經濟運行情況。1-11月份,全國固定資產投資(不含農戶)494082億元,同比增長5.2%,比1-10月份回落0.9個百分點;兩年平均增長3.9%,比1-10月份加快0.1個百分點;11月份環比增長0.19%。分領域看,1-11月份基礎設施投資同比增長0.5%,制造業投資增長13.7%,房地產開發投資增長6.0%。全國商品房銷售面積158131萬平方米,同比增長4.8%,兩年平均增長3.1%;商品房銷售額161667億元,同比增長8.5%,兩年平均增長7.8%。

2021年11月份規模以上工業增加值增長3.8%

11月份,規模以上工業增加值同比實際增長3.8%(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率),比2019年同期增長11.1%,兩年平均增長5.4%。從環比看,11月份,規模以上工業增加值比上月增長0.37%。1—11月份,規模以上工業增加值同比增長10.1%,兩年平均增長6.1%。

統計局:1-11月房地產開發投資同比增長6.0%

國家統計局數據顯示,1—11月份,全國房地產開發投資137314億元,同比增長6.0%;比2019年1—11月份增長13.2%,兩年平均增長6.4%。其中,住宅投資103587億元,增長8.1%。1—11月份,商品房銷售面積158131萬平方米,同比增長4.8%;比2019年1—11月份增長6.2%,兩年平均增長3.1%。其中,住宅銷售面積增長4.4%,辦公樓銷售面積增長2.0%,商業營業用房銷售面積下降2.6%。

11月各線城市一二手房價格同比漲幅持續回落

據測算,11月份,一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲4.8%和5.8%,漲幅比上月分別回落0.2和0.9個百分點。二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲3.3%和2.0%,漲幅比上月分別回落0.4和0.5個百分點。三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲1.4%和0.5%,漲幅比上月分別回落0.4和0.5個百分點。

11月份我國粗鋼產量6931萬噸

據國家統計局統計,11月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為6931萬噸、6173萬噸和10103萬噸,同比分別下降22%、下降16.6%和下降14.7%;日均產量分別為231.03萬噸、205.77萬噸和336.77萬噸,日均環比分別增長0.1%、增長1.2%和增長2.6%。1-11月我國粗鋼產量94636萬噸,同比去年下降2.6%;生鐵產量79623萬噸,同比去年下降4.2%;鋼材產量122333萬噸,同比去年增長1%。

12月上旬重點鋼企粗鋼日均產量回升

據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2021年12月上旬重點鋼企粗鋼日均產量193.43萬噸,旬環比增加21.74萬噸,增長12.66%,同比下降12.18%。2021年12月上旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1334.25萬噸,旬環比增加85.82萬噸,上升6.87%;比上月底增加85.82萬噸,上升6.87%;比年初增加172.14萬噸,上升14.81%;比去年同期增加66.28萬噸,上升5.23%。

財政部:截至12月15日新增專項債券發行3.42萬億元

財政部副部長許宏才介紹,2021年,全國人大批準安排新增地方政府專項債券的額度是3.65萬億元。截至12月15日,新增專項債券發行3.42萬億元,占已下達額度的97%,全年發行工作基本完成??紤]到今年一季度經濟呈現穩定恢復態勢,國內生產總值和基建投資增速均保持在較高水平,同時去年專項債券發行規模較大,政策效應今年仍會持續釋放,按照有關要求,今年初專項債券實行常態化管理,要求地方合理把握發行節奏,有效避免債券資金閑置。下半年以來,結合宏觀經濟形勢變化,我們及時實施政策預調微調,推動地方加快發行使用進度,8月以來發行進度明顯加快,每月發行規模均超過5000億元。

發改委:前11月共審批核準固定資產投資項目84個

國家發展改革委新聞發言人孟瑋表示,在審批方面,1—11月,我委共審批核準固定資產投資項目84個,總投資7570億元。11月份,共審批核準固定資產投資項目14個,總投資2615億元,主要集中在交通、能源、水利等領域。

1-11月鐵路固定資產投資累計完成6420億元

15日,國家鐵路局發布數據,2021年1-11月鐵路固定資產投資累計完成6420億元,同比下降4.6%。

本周,宏觀面消息較多,利好與利空交織,主要表現在:1、高層不斷表態,保持經濟平穩運行;2、經濟復蘇動力減弱,固定資產投資增速放緩;3、工業增加值同比增長,房地產開發投資下降;4、兩部門扶持制造業生產,增加中長期貸款投放;5、經濟穩中求進有抓手,提前批專項債額度下達;6、專項債券實行常態化管理,8月以來發行進度加快;7、房地產調控邊際放松,個人住房貸款同比增加;8、鐵路建設投資額回落,預計汽車銷量小幅增長。

從行業面看,雖然供應端收縮已經常態化,但產量繼續下降遇到了阻力:據國家統計局數據,11月份我國粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為231.03萬噸、205.77萬噸和336.77萬噸,日均環比分別增長0.1%、增長1.2%和增長2.6%——較10月份的低位小幅提升;另據中鋼協數據,12月上旬重點鋼企粗鋼日均產量193.43萬噸,旬環比增加21.74萬噸,增長12.66%——較11月下旬的日均產量進一步提升;另外,在重點鋼企粗鋼日均產量回升的同時,企業庫存旬環比也有增加,且高于去年同期水平,后期廠家能否順利轉移庫存值得關注。按照中鋼協12月上旬粗鋼產量推算,預計12月份國內粗鋼產量在7700萬噸以內,全年粗鋼產量約為10.2億噸,年初工信部擬定的“粗鋼產量低于去年”的目標能夠實現。

回首本周,期貨震蕩上揚,現貨被動跟漲,鋼廠不遺余力,行情走出低迷。從全周走勢看,全國各地略有差異:在北方,需求總體偏低,鋼廠托舉價格;在南方,庫存規格斷檔,價格被動上揚;南北市場相互影響,區域價差依然較小??傮w來看,北方鋼廠強勢,價格居高不下;南方供需雙弱,價格易漲難跌。本周黑色系期貨表現搶眼,現貨市場謹慎跟進,原料價格穩中見漲,終端需求未能突破,商家仍有一些猶豫。

期貨引領,現貨上調,廠家強勢,需求平緩,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求變化不大,投機需求見機行事,資本市場會有起伏,現貨價格有望分化??梢钥吹?,當前鋼價處于“推高”階段:供給沒有提升,需求保持低位,原料價格向上,鋼廠集體托舉。

對于上海地區而言,市場行情有些“另類”:期貨向上,現貨跟漲;需求不多,價格難跌。當前的利好因素主要有:供給不會放大,庫存規格不全,鋼廠集體挺價;利空因素主要是:下游資金偏緊,剛性需求有限,商家操作謹慎。筆者以為,本周鋼價震蕩走高,更多是受到期貨市場的鼓舞,實際供需面并無明顯變化,預計下周上海市場價格還會不斷試探。期間需要關注的是:期貨的高度,供應的強度,需求的力度。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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