庫存觀市

[庫存看市場]疫情繼續發酵,鋼價沖高回落

2022年04月09日07:43   來源:西本資訊
摘要:從今年3月份的市場表現看,國內鋼鐵市場“金三”行情未能如期而至,4月份鋼價抬高更多是受到高成本的支撐,并受到“穩增長”政策預期的托舉。因此,后期鋼價能否繼續走高,將取決于兩大因素:疫情防控形勢能否迅速轉好,政策對經濟的扶持能否及時落地。

本周(4月4日—4月8日),西本鋼材指數收在5310元/噸,周環比上漲80元。西本資訊監測的數據顯示,截止4月8日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5265元/噸,周環比上漲16元/噸;高線HPB300φ6.5mm為5490元/噸,周環比上漲22元/噸。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格震蕩上行:其中,北方鋼廠強勢,市場價格推高;南方需求分化,報價抬升。本周西本鋼材指數上調,成本指數上升,鋼廠動態利潤空間沒有擴大;本周螺紋鋼期貨先漲后跌,與現貨市場形成呼應。另外,本周上海市場全域封控,終端需求基本停滯。

期貨方面,本周黑色系主力合約先揚后抑:鐵礦石高位回落,焦炭高位整理,熱卷和螺紋震蕩收跌。其中,熱卷2210合約周五夜盤收在5150元,較上周五夜盤5319元,下跌169元/噸;螺紋鋼2210合約周五夜盤收在4970元/噸,較上周五夜盤5160元,下跌190元/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)出現調整,成材端(熱卷和螺紋)雙雙回調。

回首本期,消息面缺少利好,原料價格維持強勢,螺紋現貨上行受阻,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監測庫存數據顯示:截至4月7日,滬市螺紋鋼庫存總量為63.25萬噸,較上周增加0.11萬噸,增幅為0.17%;目前庫存量較上年同期(4月8日的70.66萬噸)減少7.41萬噸,減幅為10.48%,減幅環比繼續收窄。本周庫存量再次回升,主要是因為疫情封控影響出庫,資源無法轉移。

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為0.12萬噸,環比上周下降82.35%;終端采購量連續四周回落,并且創下本年度新低。從歷史數據看,本周終端采購量接近休市狀態,后期變化取決于疫情管控情況。

本期西本鋼材指數漲后回調,市場價格同步運行:前期穩步推漲,后期小幅回落。當下上海市場現狀是:社會庫存繼續回升,終端需求受到“封控”;期貨市場拉高受阻,商家等待需求恢復。目前市場行情處于“徘徊”狀態,預計下周西本鋼材指數區間震蕩。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1701.43萬噸,較上周增加4.11萬噸,增幅為0.24%。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為970.63萬噸,環比上周增加3.75萬噸,增幅為0.39%;線盤總庫存量為234.76萬噸,環比上周增加1.07萬噸,增幅為0.46%;熱軋卷板庫存量為244.07萬噸,環比上周減少2.17萬噸,減幅為0.88%;冷軋卷板庫存量為138.88萬噸,環比上周減少1.18萬噸,減幅為0.84%;中厚板庫存量為113.09噸,環比上周增加2.64萬噸,增幅為2.39%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(202148日的1898.72噸)減少197.29萬噸,減幅為10.39%,減幅繼續收斂。分品種看,本期五大品種庫存總量分化,螺紋、線材、中厚板庫存有減轉增,熱卷、冷卷庫存繼續回落。

本周,華東區域建筑鋼價格沖高回落,其中,山東和江蘇地區漲幅較大,江西市場漲幅很小。目前,浙江市場價格依然最高,江西市場價格最低,二者差距超過300/噸。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區間在4800-5150/噸,環比上周五變化20-50/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

發改委:扎實推進102項重大工程項目實施

日前,國家發展改革委組織召開“十四五”規劃102項重大工程實施部際聯席會議第一次會議。會議審議了推動“十四五”規劃102項重大工程實施部際聯席會議工作規則和2022年工作要點,研究部署下一步重點工作。會議指出,“十四五”規劃102項重大工程各牽頭部門會同各地方扎實推進102項重大工程實施。目前,102項重大工程實施有力有序推進,實現良好開局。

3月財新中國制造業PMI降至48.1

41日發布的20223月財新中國制造業PMI較上月回落2.3個百分點至48.1,再度落入收縮區間,錄得20203月以來最低值,表明制造業景氣度受到疫情較嚴重影響。這一走勢與國家統計局制造業PMI一致。國家統計局公布的3月制造業PMI錄得49.5,較2月回落0.7個百分點,五個月來首次跌至收縮區間。

2個月基礎設施投資同比增長8.1%

2個月基礎設施投資同比增長8.1%——投資實現開門紅。國家發展改革委日前組織召開“十四五”規劃102項重大工程實施部際聯席會議第一次會議,要求加大資金、用地等要素保障力度,加快在建項目建設,盡快形成實物工作量。目前,102項重大工程實施有力有序推進,成為穩投資穩增長的重要“抓手”。102項重大工程不僅分布在傳統的基礎設施領域,更多分布在新基建領域,還有一些是公共服務、民生事業的“補短板”項目。這些重大工程的推進,將有效助力產業升級,推動中國經濟高質量發展。

3月我國重卡銷量7.7萬輛

數據顯示,今年3月份,我國重卡市場大約銷售7.7萬輛,環比今年2月上漲30%,比上年同期的23萬輛下降67%,凈減少15.3萬輛;7.7萬輛,是自2017年以來的3月份重卡市場銷量最低點,僅略高于20163月份的7.5萬輛。今年3月份也是重卡市場自去年5月份以來的連續第十一個月下降。

60城超百項政策松綁房市

據中指研究院不完全統計,今年一季度,60余城發布房地產相關政策超百次,主要涉及針對性放松限購政策、降低首付比例、發放購房補貼、降低房貸利率、取消限售、為房企提供資金支持等方面,整體政策放松力度加大、速度加快。東莞再出新政:今年首批供地取消新房限價,疫情斷繳社保無礙購房。

一季度重點城市新房成交下降四成

貝殼研究院近日發布數據顯示,2022年一季度,全國重點62城新建商品住宅簽約面積同比下降41%,跌幅較1-2月降幅擴大2%,其中一線、二線、三四線城市的降幅分別為31%、40%、47%。即使與疫情前的2019年一季度相比,62城的銷售規模仍然出現下降。其中,僅一線城市交易規模微漲,二線城市和三四線城市交易量均有兩位數的降幅。

李克強主持召開國務院常務會議

會議指出,我國經濟運行總體保持在合理區間,但國內外環境復雜性不確定性有的超出預期。世界經濟復蘇放緩,糧食能源等大宗商品市場大幅波動,國內疫情近期多發,市場主體困難增加,經濟新的下行壓力加大,既要堅定信心,又要高度重視和警覺新挑戰。把穩增長放在更加突出的位置,統籌穩增長、調結構、推改革,穩住宏觀經濟大盤。會議指出,要適時靈活運用多種貨幣政策工具,更好發揮總量和結構雙重功能,加大對實體經濟的支持。加大穩健的貨幣政策實施力度,保持流動性合理充裕。

中汽協:3月汽車行業銷量預計完成224.9萬輛

中國汽車工業協會根據13家重點企業上報的周報推算,20223月汽車行業銷量預計完成224.9萬輛,環比增長29.5%,同比下降11%;20221-3月累計預計完成651.7萬輛,同比增長0.5%。

3月下旬重點鋼企粗鋼產量回升

中鋼協:20223月下旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2376.11萬噸、生鐵2044.51萬噸、鋼材2328.33萬噸。其中,粗鋼日產216.01萬噸,環比增長5.41%;生鐵日產185.86萬噸,環比增長3.47%;鋼材日產211.67萬噸,環比增長5.18%。當旬末,鋼材庫存量1661.99萬噸,比上一旬減少50.49萬噸,下降2.95%。比上月底增加51.93萬噸,增長3.23%。比年初增加532.31萬噸,增幅為47.12%;比去年同期增加191.32萬噸,增幅為13.01%。

水利部:2022年全年可完成水利投資約8000億元

水利部政策法規司司長張祥偉表示,今年1-3月,水利投資完成1077億元,同比增長35%。今年再開工一批已納入規劃、條件成熟的項目,包括南水北調后續工程等重大引調水、骨干防洪減災、病險水庫除險加固、灌區建設和改造等工程。這些工程加上其他水利項目,全年可完成投資約8000億元。

李克強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會

國務院總理李克強:當前國際國內環境有些突發因素超出預期,經濟運行面臨更大不確定性和挑戰。政策要靠前發力,適時加力,并研究新預案。擴大高水平開放,做好穩外貿穩外資工作,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。當前市場主體特別是中小微企業、個體工商戶困難加大,要著力幫扶他們渡過難關。落實落細企業穩崗政策,強化高校畢業生就業服務。不誤農時抓好春耕生產,做好農資保供穩價工作。保障能源穩定供應。保障交通主干線、港口等有序運行,促進國際國內物流暢通,維護產業鏈供應鏈穩定。

3月銷售各類裝載機15309臺

據中國工程機械工業協會對22家裝載機制造企業統計,2022年3月銷售各類裝載機15309臺,環比增長72.36%,同比下降32.8%。其中國內市場銷量11399臺,同比下降38.8%;出口銷量3910臺,同比下降5.81%。2022年1-3月,共銷售各類裝載機31789臺,同比下降19.2%。其中國內市場銷量21185臺,同比下降30.8%;出口銷量10604臺,同比增長21.5%。

本周,宏觀面消息偏冷,主要體現在:1、國務院召開常務會議,釋放流動性寬松信號;2、政策要靠前發力,高層研究新的預案;3、中小企業生存艱難,財新PMI繼續下挫;4、發改委推進重大工程項目實施,前2個月基礎設施投資同比增長;5、水利項目集體啟動,投資金額同比提升;6、一季度重點城市新房成交量下降,超過60城市主動松綁樓市;7、3月汽車銷量預計同比減少,重卡銷量連續11個月下降。

從本周政策動向看,近期國際國內市場都有一些變化:國際上,世界經濟復蘇迅速放緩,大宗商品市場大幅波動,輸入性通脹比較明顯;在國內,疫情呈現多點蔓延,封控影響物流通暢,市場主體困難又有增加,經濟新的下行壓力加大。為了對沖經濟下行,預計政策面會有更多措施出臺,包括但不限于:貨幣政策調整,房地產政策放松,基建投資加碼等,這也是當前現貨市場“強預期”的信心所在。

從行業面看,受疫情管控影響,供需雙升的格局被打破,據中鋼協數據,3月下旬重點鋼企粗鋼日均產量環比提升,并創下去年7月中旬以來最高值;與此同時,鋼廠庫存去化速度不及去年同期,究竟是受到近期疫情影響,還是需求尚未啟動,需要持續關注。從今年3月份的市場表現看,國內鋼鐵市場“金三”行情未能如期而至,4月份鋼價抬高更多是受到高成本的支撐,并受到“穩增長”政策預期的托舉。因此,后期鋼價能否繼續走高,將取決于兩大因素:疫情防控形勢能否迅速轉好,政策對經濟的扶持能否及時落地。

回首本周,期貨沖高調整,現貨震蕩調高,疫情壓制需求,廠家仍有拉升。從行情走勢看,全國各地都有上漲:在北方,需求未能放大,鋼廠易漲難跌;在南方,成本推高價格,跟隨期貨起落;南北市場相互呼應,價格再上新的臺階??傮w來看,北方廠家強勢,市場價格倒掛;南方需求受限,價格漲勢放緩。本周黑色系期貨沖高調整,現貨市場先揚后抑,原料價格繼續上漲,終端需求不及預期,貿易商心態呈現搖擺。

疫情加劇,物流受阻,成本更高,價格上調,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求暫難放大,投機需求謹慎從事,資本市場不會平靜,現貨價格高位整理??梢钥吹?,當前市場行情處于“休整”階段:疫情影響供需,庫存去化放緩;期貨引導預期,大幅拉高受挫。

對于上海地區而言,市場行情陷入兩難境地:既想向周邊市場“看齊”,又苦于不能順利出貨。當前的利好因素主要有:原料價格上行,鋼廠售價更高,資源流入減少;利空因素主要是:剛需無法釋放,資金壓力更大,投機需求受限。筆者以為,本周鋼價環比上漲,是兌現之前的預期,周邊市場起到示范作用,但需求基本處于“靜默”狀態。預計下周上海市場會高位波動,需要關注的是:期貨能否再次走高,疫情管控能否放松。[]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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